Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи

Joe DiNapoli

Джо ДиНаполи

УДК 33 ББК 65.42 Д44

Издание осуществлено при финансовом содействии

компании «ОФИН Трейд»

Москва, ул. Садовая-Самотечная, д. 24/27

МОСЭНКА ПЛАЗА III 6 этаж

Перевод с английского Шматов А.

Редактор Чевтаева И.

Научный редактор Чекулаев М.

Выпускающий редактор Осипов В.

Джо ДиНаполи

Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи. — М.: ИК Аналитика, 2001.-332 с.

Copyright © 1998 Coast

Пэт Причард (Pat Prichard) за ее терпение, усердие, любовь и силу характера. Ли и Дейва Винфилд (Lee and Dave Winfield) за их великодушие, талант и потрачен­ное на меня время.

Элис Пиччиотти (Elyce Picciotti) и Стива Роула (Steve Roehl), владеющих много­численными техническими навыками и позволивших ими воспользоваться. Тима Слэйтера (Tim Slater), Нила Хьюза (Neal Hughes) и Дайэн Беланжер (Dian Belanger) за бескорыстные советы как улучшить этот проект.

Моих замечательных студентов и клиентов за то, что вдохновляли меня и поощ­ряли приступить к этой работе.

Дэна, Хэнка и Карла, наполнивших эти страницы жизнью.

"Эспен графике"™ (Aspen Graphics™) за разрешение воспроизвести графики, созданные с помощью их превосходного программного обеспечения.

Моих коллег, многие из которых пожелали остаться неназванными или кого я просто не упомянул. Спасибо за то, что вы поделились со мной своими знания­ми открыто и без каких-либо условий: Ларри Песавенто (Larry Pesavento), Джейк Бернштэйн (Jake Bernstein), Билл Вилльямс (Bill Williams), Стив Конлон (Steve Conlon), менеджер торгового зала Чикагской биржи по прозвищу "Бог", чье имя я давно забыл, наконец, последний в списке, но не последний по значению Ро­берт Крауз (Robert Krausz).

ПРЕДИСЛОВИЕ xvii

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 3

ОЦЕНКА СИТУАЦИИ: 4

МЕХАНИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ: 4

ВОТ БЫЛО БЫ ЗДОРОВО 4

РЕАЛЬНОСТЬ 4

А ЧТО НАСЧЕТ АНАЛИТИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ? 6

ВОТ БЫЛО БЫ ЗДОРОВО 6

РЕАЛЬНОСТЬ 6

НЕМНОГО ИСТОРИИ: 7

1. 
   ГЕРОИ: 8
   
2. 
   ОТКАЗ СИСТЕМЫ: 8
   
3. 
   УЧЕНИЧЕСТВО: 9
   

РЕЗЮМЕ: 13

ОСОБЕННОСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ

АНАЛИТИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ: 13

ОСОБЕННОСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ

МЕХАНИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ: 13

АСПЕКТЫ МЕХАНИЧЕСКОЙ И АНАЛИТИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ: 14

ПОЗИЦИОННАЯ ТОРГОВЛЯ В СРАВНЕНИИ С

ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛЕЙ 15

НЕДОСТАТКИ ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛИ 16

ПРЕИМУЩЕСТВА ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛИ 16

АЛЬТЕРНАТИВА: 17

V111

ГЛАВА 2.

ПРЕДПОСЫЛКИ,

ОСНОВНЫЕ ПРАВИЛА И ОПРЕДЕЛЕНИЯ 19

ТРЕНД: 19

НАПРАВЛЕНИЕ: 25

ДВИЖЕНИЕ: 25

НЕСПОСОБНОСТЬ: 25

ВЕДУЩИЕ ИНДИКАТОРЫ: 27

ОТСТАЮЩИЕ ИНДИКАТОРЫ: 27

ЦЕЛИ РАЗУМНОЙ ПРИБЫЛИ: 29

ВРЕМЕННАЯ СТРУКТУРА: 29

ПОДТВЕРЖДЕННЫЕ И НЕПОДТВЕРЖДЕННЫЕ: 29

ОШИБКА: 30

ТОРГОВАТЬ ХОРОШО: 30

ТОРГОВЫЙ ПЛАН: 30

РЕЗЮМЕ: 30

1. 
   УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И САМОКОНТРОЛЬ 32
   
2. 
   РЫНОЧНАЯ МЕХАНИКА: 33
   
3. 
   АНАЛИЗ ТРЕНДА И НАПРАВЛЕНИЯ 34
   
4. 
   ОЦЕНКА ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ И ПЕРЕПРОДАННОСТИ 34
   
5. 
   ТЕХНИКА ВХОЖДЕНИЯ В РЫНОК (ВЕДУЩИЕ ИНДИКАТОРЫ) 34
   
6. 
   ТЕХНИКА ВЫХОДА ИЗ РЫНКА (ВЕДУЩИЕ ИНДИКАТОРЫ) 34
   

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 37

СМЕЩЕННЫЕ СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ 38

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 39

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ: 41

IX

ГЛАВА 5.

АНАЛИЗ ТРЕНДА

КОМБИНАЦИЯ MACD/STOCHASTIC 51

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 51

ПРОГРАММЫ, ПРОГРАММИСТЫ И ПРОБЛЕМЫ: 51

ПОЖАЛУЙСТА, ВСТАНЬТЕ! ПРАВИЛЬНЫЙ СТОХАСТИК: 52

СТОХАСТИК ЛЭЙНА (СЫРОЙ СТОХАСТИК): 52

БЫСТРЫЕ СТОХАСТИКИ: 53

МЕДЛЕННЫЕ (ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЕ) СТОХАСТИКИ: 54

МОДИФИЦИРОВАННАЯ СКОЛЬЗЯЩАЯ СРЕДНЯЯ (MAV): 54

МОДИФИЦИРОВАННЫЙ СТОХАСТИК: 55

НАСТОЯЩИЙ СТОХАСТИК: 55

ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ СТОХАСТИК: 55

БАРЫ, ВЫРАВНИВАЕМЫЕ ПО РЫНКУ, И БАРЫ,

ВЫРАВНИВАЕМЫЕ ПО ВРЕМЕНИ: 56

ВЫБОРКА ДАННЫХ: 57

ПРОГРАММИСТЫ И ОБНОВЛЕНИЕ: 57

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СТОХАСТИКА 59

КОМБИНАЦИЯ MACD (DEMA) СО СТОХАСТИКОМ: 59

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 67

РЕЗЮМЕ: 69

ГЛАВА 6.

ИНДИКАТОРЫ НАПРАВЛЕНИЯ 71

9 МОЩНЫХ МОДЕЛЕЙ, СОЗДАЮЩИХ

ЭФФЕКТИВНЫЕ ТОРГОВЫЕ СИГНАЛЫ 71

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 71

"СИГНАЛ ДВОЙНОГО ПЕРЕСЕЧЕНИЯ" ИЛИ КОРОТКО - "ДВОЙНОЕ РЕПО" ... 72

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ: 74

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 76

"НЕСОСТОЯВШЕЕСЯ ДВОЙНОЕ РЕПО": 86

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 87

СИГНАЛ "ЕДИНИЧНОГО ПЕРЕСЕЧЕНИЯ" ИЛИ "ХЛЕБ С МАСЛОМ": 90

НЕСОСТОЯВШИЕСЯ МОДЕЛИ: 94

НЕСОСТОЯВШАЯСЯ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ": 94

"НЕСОСТОЯВШИЙСЯ ПРОРЫВ ТРЕУГОЛЬНИКА" ИЛИ "ООПС": 97

"УГАСАЮЩАЯ ПОПУЛЯРНОСТЬ" ИЛИ "РАДОСТЬ СТЕРВЯТНИКОВ": 98

"РЕЛЬСЫ": 98

"ДВОЙНИКИ": 105

"РАСТЯЖКА": 105

"ФИБ-ПРИСЕДАЮЩИЙ": 105

ФИЛЬТРОВАНИЕ "ФИБ-ПРИСЕДАЮЩЕГО": 108

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 109

х

ГЛАВА 7

ОСЦИЛЛЯТОРЫ ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ И ПЕРЕПРОДАННОСТИ -
ЧТО РАБОТАЕТ И НЕ РАБОТАЕТ, И ПОЧЕМУ 111

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 111

СТОХАСТИК: 112

MACD: 113

ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ (RSI): 113

ИНДЕКС ТОВАРНОГО КАНАЛА (CCI): 114

ОСЦИЛЛЯТОР БЕСТРЕНДОВОСТИ: 115

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОСЦИЛЛЯТОРА БЕСТРЕНДОВОСТИ: 116

ПРОРЫВ ВОЛАТИЛЬНОСТИ: 121

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ: 124

ОСЦИЛЛЯТОР-ПРЕДСКАЗАТЕЛЬ™: 127

РЕЗЮМЕ 128

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 131

НЕМНОГО ИСТОРИИ: 132

ПРОИСХОЖДЕНИЕ: 133

АФИША: 135

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 142

ВВЕДЕНИЕ и ПРЕДОСТЕРЕЖЕНИЯ: 143

ПРИНЦИП ВОЛН ЭЛЛИОТТА: 144

УРОВНИ ДИНАПОЛИ™: 144

ОПРЕДЕЛЕНИЯ: 145

РЫНОЧНЫЙ РАЗМАХ: 145

НОМЕР или ТОЧКА РЕАКЦИИ: 145

ФОКУСНОЕ ЧИСЛО: 146

ФИБ-УЗЕЛ или УЗЕЛ: 146

ЦЕЛЕВАЯ ТОЧКА: 146

СКОПЛЕНИЕ: 146

МАРКИРОВКИ ПРОИСХОЖДЕНИЯ: 147

ЦЕПЬ РАЗУМНОЙ ПРИБЫЛИ: 147

СОГЛАСИЕ: 147

СЕРИЯ ФИБОНАЧЧИ: 148

xi

УРОВНИ ДИНАПОЛИ™ или D-УРОВНИ™: 148

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ: 156

ПРОПОРЦИОНАЛЬНО-РАЗМЕТОЧНЫЙ ЦИРКУЛЬ: 157

ГЛАВА 10.

УРОВНИ ДИНАПОЛИ™ 159

МНОЖЕСТВЕННЫЕ ФОКУСНЫЕ ЧИСЛА и РЫНОЧНЫЕ РАЗМАХИ 159

МНОЖЕСТВЕННЫЕ РЫНОЧНЫЕ РАЗМАХИ: 162

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ: 165

БОЛЬШЕ ФОКУСНЫХ ЧИСЕЛ: 165

ВОЗДЕЙСТВИЕ ВРЕМЕННОЙ СТРУКТУРЫ НА ФОКУСНОЕ ЧИСЛО: 169

МЕНЬШЕ - ЭТО БОЛЬШЕ 170

СОКРАЩЕНИЕ РЯДОВ ФИБОНАЧЧИ: 170

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 173

ПЕРЕМЕЩЕНИЕ ВРЕМЕННОЙ СТРУКТУРЫ 173

ИДЕАЛИЗИРОВАННЫЙ ПРИМЕР ТОРГОВЛИ: 176

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ: 179

АНАЛИЗ РАСШИРЕНИЯ D-уровней™ и LPO: 179

БОЛЬШЕ О РАЗМЕЩЕНИИ СТОПОВ: 184

ПРЕЗЕНТАЦИЯ: 188

РАСПЕЧАТКИ FIBNODES™: 189

ПРИ МЕР С ДОУ-ДЖОНСОМ: 192

РАСПЕЧАТКИ ЦЕЛЕЙ FIBNODES™: 194

СОГЛАСИЕ ПО БОНДАМ НА ПЕРЕХОДЯЩИХ ДАННЫХ: 195

СКРЫТЫЕ D-уровни™: 197

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ: 201

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ АНАЛИЗА ФИБОНАЧЧИ ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
ДВИЖЕНИЯ РЫНКА: 203

ГЛАВА 12.

СВОДИМ ВСЕ ВМЕСТЕ 205

БАЗОВЫЙ ПРИМЕР 205

СЦЕНАРИЙ 1: 207

СЦЕНАРИЙ 2: 210

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ: 211

ТЕПЕРЬ ВЕРНЕМСЯ К ДЕЙСТВИТЕЛЬНОСТИ: 215

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 215

XII

ГЛАВА 13.

ТАКТИКА ФИБОНАЧЧИ 217

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 217

"БОНСАЙ": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ 219

"КУСТЫ": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ 221

"САПЕР А": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ 222

"САПЕР В": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ 227

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ТАКТИК ВХОДА ПО ЧАСОВОМУ ГРАФИКУ S&P: 228

ТОРГОВЛЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ (Рисунок 13-11): 231

"СТИРКА И ПОЛОСКАНИЕ": УКРЕПЛЕНИЕ УВЕРЕННОСТИ 234

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 235

ПРИМЕР С ГОДОВЫМИ БОНДАМИ: 237

БОЛЕЕ ШИРОКИЙ ВЗГЛЯД: 242

ВОПРОС 246

ДОЛГОСРОЧНАЯ ТОРГОВЛЯ СОЕВОЙ МУКОЙ: 247

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 247

КОНТЕКСТ: 247

ВЫПОЛНЕНИЕ СДЕЛКИ: 249

ТОРГОВЛЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ: 254

ТОРГОВЛЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ: 258

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ: 260

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ: 260

БЫЛА ЛИ ДОПУЩЕНА ОШИБКА? 261

ЕЩЕ О ЛЕГКОЙ ЖАТВЕ: 261

КРАТКОСРОЧНАЯ ТОРГОВЛЯ S&P: 262

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ: 262

ТРЕНД: 262

АНАЛИЗ ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ И ПЕРЕПРОДАННОСТИ: 264

НАПРАВЛЕНИЕ: 264

ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ СДЕЛКИ: 265

ПСИХОЛОГИЯ СДЕЛКИ: 267

РЫНОЧНАЯ МЕХАНИКА: 268

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ: 271

ОПРЕДЕЛЕНИЕ: 275

ПРИМЕР: 275

ПРИЛОЖЕНИЕ В

ОДНОВРЕМЕННОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ

FibNodes™ и TradeStation® 276

Пользователи Windows® 3.1: 276

Пользователи Windows® 95: 276

ПРИЛОЖЕНИЕ С

НАСТРОЙКА FibNodes™ ДЛЯ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ

ASPEN GRAPHICS™ Windows® 3.1 277

НАСТРОЙКА FibNodes™ ДЛЯ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ

ASPEN GRAPHICS™ Windows® 95 278

НАЛОЖЕНИЕ FibNodes™ HA ASPEN GRAPHICS™: 278

ОДНОВРЕМЕННЫЙ ПРОСМОТР FibNodes™ И ASPEN GRAPHICS™: 278

ПРИЛОЖЕНИЕ D

ВВОДЫ В TradeStation® ДЛЯ ЭМУЛЯЦИИ ИЗУЧЕНИЙ В DiNapoli Levels™. . 279

СХОЖДЕНИЕ-РАСХОЖДЕНИЕ СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ (MACD) 279

СМЕЩЕННЫЕ СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ 279

ОСЦИЛЛЯТОР БЕСТРЕНДОВОСТИ 279

ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ СТОХАСТИК 280

ФУНКЦИЯ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯ ДЛЯ ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНОГО

МЕДЛЕННОГО %К 280

ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ МЕДЛЕННЫЙ %D ФУНКЦИЯ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯ ... 280

ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ СТОХАСТИЧЕСКИЙ ИНДИКАТОР 281

ПЕРЕПРОГРАММИРОВАННЫЕ СТОХАСТИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ
TRADESTATION® И ИХ ФУНКЦИИ 281

XIV

БЫСТРЫЙ СТОХАСТИК ЛЭЙНА 283

БЫСТРЫЙ СТОХАСТИК 283

БЫСТРЫЙ СТОХАСТИК С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ МОДИФИЦИРОВАННОЙ

СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ (MAV) ДЛЯ СГЛАЖИВАНИЯ 284

БЫСТРЫЕ СТОХАСТИКИ: 284

ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ (МЕДЛЕННЫЙ) СТОХАСТИК 284

ФОРМУЛА СХОЖДЕНИЯ-РАСХОЖДЕНИЯ СКОЛЬЗЯЩИХ

СРЕДНИХ (MACD) 285

ЭКСПОНЕНЦИАЛЬНЫЕ СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ 285

КАК РАБОТАЕТ FibNodes™: 286

ОПЕРАЦИОННАЯ СИСТЕМА: 286

ТРЕБОВАНИЯ FibNodes™: 287

СТОИМОСТЬ: 287

ОСОБЕННОСТИ FibNodes™: 288

ОСЦИЛЛЯТОР-ПРЕДСКАЗАТЕЛЬ™ В ПРИМЕНЕНИИ К

XV

О НАЗВАНИИ ЭТОЙ КНИГИ:

Термин "Уровни ДиНаполи" придуман одним австралийским издателем во время под­готовительной работы накануне одного из моих лекционных турне по Азии. Он пока­зался мне вполне уместным, и слушатели решили, что название дает им хорошую под­сказку о теме выступления. Я должен также поблагодарить своих коллег Джона Бол-линджера (John Bollinger) (Bellinger Bands - ленты Боллинджера), Ларри Вилльямса (Larry Williams) (Williams %R - %R Вильямса), Джорджа Лэйна (George Lane) (Lane Stochastics - стохастики Лэйна), а также многих других, укрепивших во мне силу ду­ха оставить это название. Однако в заключение должен признать, что его всерьез при­няли только после того, как один трейдер сумел научиться предсказывать последова­тельные рыночные максимумы и минимумы и при этом... не только выжить, но и пре­успеть.

XVI

Так почему же появилась эта книга, и отчего именно теперь? Или поставив вопрос бо­лее широко: "Зачем вы раскрываете метод торговли, который действительно работает? Почему бы просто не торговать по нему? Разве вы не боитесь, что если его начнут ис­пользовать слишком много людей, он перестанет быть эффективным?" Разумные во­просы, заслуживающие ответы. Короткий ответ: рынки были добры ко мне, предоста­вив возможность свободно передвигаться и вести комфортабельный образ жизни. Кро­ме того, недавно я столкнулся с заболеванием, опасным для жизни. Все это наводит на размышления. Создание данной книги позволяет мне вернуть долг миру. Длинный же ответ влечет за собой немного истории.

В 1986 г. я пережил серьезное эмоциональное и физическое истощение, вызванное чрезмерной работой и недостатком сна. Я расточал свое здоровье и благополучие ради денег и почестей со стороны моих коллег. Тогда я и узнал, что в жизни есть нечто бо­лее важное, чем очередная котировка на S&P. По совету моего друга Джейка Берн-штэйна я согласился выступить с курсом лекций на Международном фьючерсном сим­позиуме (Futures Symposium International) в конце 1986 г. в Лас-Вегасе, хотя был аб­солютно неподготовлен к восприятию реакции слушателей.

Лекции организовывались как два одночасовых урока: один утром, другой днем. Один пожилой профессор посоветовал мне: "Давайте им самый несложный материал -вверх, вниз, вверх, закрытие, покупка. Чем проще, тем лучше, - сказал он. - Они все равно не поймут и не оценят". "Но ведь я не так торгую", - был мой ответ. "Ну и что", - пробормотал он. Я удивился степени его цинизма. Спросив Джейка - организатора этого мероприятия - о чем, по его мнению, следует рассказать, он ответил мне прямо и просто: "Учи их тому, чему считаешь нужным. Если слушатели это не воспримут, они много потеряют". Именно так я и поступил. На утреннем семинаре собралось че­ловек 35. Их интерес был неподдельным, вопросы интеллектуальными, мне очень по­нравилось делиться своими знаниями.

После обеда я выступал снова. На сей раз помещение было забито до отказа. Люди при­тащили стулья из холла и других комнат. Они сидели в проходах, на полу, а некото­рые на столах в глубине комнаты. Кроме того, за дверями осталось еще человек 50, не сумевших попасть внутрь. Минут через 20 после начала лекции вспыхнул спор между желающими получить ответ на относительно простой вопрос и теми, кто просил меня продолжить. Время было ограничено, и я делал все, чтобы предотвратить ссору.

Когда семинар закончился, моего офис-менеджера Пэта и программиста Джорджа Дэ-мьюсиса чуть не разорвали на части. Слушатели были согласны брать все, что угодно.

У нас имелось программное обеспечение для просмотра данных на закрытие дня (ТОРГОВЫЙ ПАКЕТ CIS - CIS TRADING PACKAGE). Оно использовалось на лекции для иллюстрации вопросов, посвященных трендам и осцилляторам, но не было почти ничего для анализа по стилю Фибоначчи, который я тоже преподавал. К счастью, мы имели несколько описаний программного обеспечения FibNode™, которое неплохо обучало анализу Фибоначчи в стиле Динаполи. И все это "ушло", вместе с нескольки­ми бета-копиями программного обеспечения. То есть совсем все!

Следующие несколько лет были заполнены выступлениями с лекциями, приглашени­ями на телевидение, интервью, предложениями по управлению капиталом, возмож­ностями приступить к изданию информационного бюллетеня или организовать фи­нансовую факсовую службу и так далее. В то время как я радовался успеху, полностью наслаждался преподаванием и знакомился с интересными людьми, эта деятельность постепенно стала выходить за границы разумных пределов. У меня появилось ощуще­ние грызущего страха, что если мои разработки будут слишком широко использовать­ся, это негативно повлияет на рынок, мою собственную торговлю и, конечно же, тор­говлю моих студентов. Чтобы такое не случилось, я упорно отказывался публиковать книгу, управлять чужим капиталом, издавать какой-либо информационный бюлле­тень и даже давать рекламу! В трех случаях я настоял на прекращении лекций, на ко­торых велась несанкционированная видеозапись. Я также приостановил продажу пол­ного видеокурса, отснятого на двухдневной презентации, спонсированной Coast в 1990 г., опять же - из-за опасения, что материал разойдется слишком широко. Одна­ко стараясь поддерживать разумный баланс, я создал домашний курс торговли "ФИ­БОНАЧЧИ, УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И АНАЛИЗ ТРЕНДА" (FIBONACCI, MONEY MANAGEMENT AND TREND ANALYSIS). Кроме того, под моим руководст­вом совершенствовалось программное обеспечение FibNodes™ и шла работа по увели­чению функциональных возможностей "ТОРГОВОГО (графического) ПАКЕТА CIS" (CIS TRADING (graphics) PACKAGE). Хотя я и продолжал вести несколько частных семинаров, но число их посетителей было строго ограничено.

Я рассказываю все это, чтобы сделать два очень важных замечаний. В отличие от мно­гих своих коллег, я считаю, что озабоченность чрезмерно широким применением ме­тодологии торговли - даже включающей в себя субъективное суждение - уместная и разумная озабоченность. На этот счет у меня есть философское заключение. Любой профессионал, готовый на все, что угодно, лишь бы существовал спрос, неизбежно придет к нервному истощению. Это нервное истощение сразу скажется на его работе. Не желая иметь такую перспективу, я предпочитаю придерживаться золотой середи­ны.

Даже при ограниченном распространении действительно работающих торговых мето­дов воздействия на рынок не избежать. То, что я наблюдал на нем приблизительно с се­редины 1987 г. до конца 1990 г., по-видимому, непосредственно связано с моими лек­циями. Хотя этот эффект и был приглушен, тем не менее он очевиден. Давайте честно признаем: когда появляется что-то хорошее, об этом быстро становится известно. По­этому надо проявлять бдительность. Если результаты и останутся высокими, то само применение стратегий может оказаться затруднительным.

XV111

В период приблизительно с 1984 по 1987 гг. анализ Фибоначчи, совмещенный с весь­ма эффективными торговыми приемами, о которых я поведу речь в этой книге, давал такие невероятно точные результаты, что было даже страшно. К концу 1989 г. массо­вые ордера, устанавливаемые прямо на точках разворота Фибоначчи и целевых точ­ках, со стопами на расстоянии двух или трех тиков, стали бить по карманам неквали­фицированных игроков, плохо разбирающихся в применении системы Фибоначчи. В своей собственной технике я мог учесть происходящие изменения, тогда как случай­ные игроки, пытающиеся использовать систему Фибоначчи, начинали нести убытки. Когда много трейдеров добираются до чего-то действительно стоящего, рынок сам сле­дит, чтобы большинство по-прежнему оставалось в проигрыше. Это необходимо, что­бы рынок работал.

К счастью, в декабре 1989 г. журнал Technical Analysis of Stocks & Commodities опуб­ликовал, статью какого-то "умника" с докторской степенью по теоретической матема­тике. Он "изучил" обоснованность движений Фибоначчи на рынках. Исследование с помощью неопровержимой геометрической логики, понятной любому разумному че­ловеку, "доказывало", что методология применения анализа Фибоначчи на рынках просто не работает.

Я узнал об этой "авторитетной" статье во время выступления на Чикагской экономи­ческой конференции в 1989 г. У меня был деловой разговор с моим хорошим другом и клиентом, профессиональным биржевым трейдером, когда несколько взволнованных слушателей направились к нам. Первый из них размахивал экземпляром журнала Stocks & Commodities, находясь в возбуждении от этой статьи, "полностью опровергав­шей" предмет моей предстоящей лекции.

Как только мой клиент и я поняли, из-за чего разгорелся весь сыр-бор, мы одновре­менно исполнили друг перед другом нечто вроде военного танца, что в среде трейдеров равнозначно отметке "пятерка с плюсом". Слушатель не был профессионалом и не мог постичь причину нашей радости. С чего это вдруг специалист по Фибоначчи так весе­лится из-за статьи в журнале Stock & Commodities, доказывающей неработоспособ­ность анализа Фибоначчи? Разумеется, мы, профессиональные трейдеры, надеялись, что наша работа теперь станет легче - возможно, намного легче, чего, естественно, не мог понять новичок. Так и произошло буквально через несколько месяцев - спасибо трудностям, которые рынок создавал перед случайными игроками по системе Фибо­наччи, и данной журнальной статье.

Таким образом, для меня распространение собственной методологии торговли стало балансированием между отрицательным эффектом, обусловленным раскрытием тор­говых методов, и огромными преимуществами, возникающими в результате призна­ния меня авторитетом в определенной области. Многие из вас, борющиеся сегодня лишь за то, чтобы провести еще одну успешную сделку, не могут и представить себе, какие двери распахивает статус эксперта в торговле - и не только здесь в США, но и во всем мире!

Начиная приблизительно с 1991 г., я стал внимательно поглядывать на Азию. Рынки там буквально "лопались". Ко мне постоянно приходили сообщения от моих клиентов в этом и других регионах мира, что мои методы легко обходят конкурентов. Я посто-

XIX

Все трейдеры по-своему понимают как должна применяться эта методология. Каждый делает с ней что-то особенное. Откровенно говоря, это облегчило мне торговлю и позво­лило написать эту книгу. Простая правда в том, что чем больше людей учат неверно­му или неэффективному использованию анализа Фибоначчи, тем лучше и для меня, и для вас. Конечно, практически невозможно надеяться, что вся концепция будет пол­ностью опорочена. Просто есть слишком много людей, делающих чересчур много де­нег, торгуя по этому методу, если они знают, как применять его должным образом.

Кроме работы по методу Фибоначчи, рынок изобилует новыми техническими приема­ми и методами. Появились горящие энтузиазмом трейдеры-новички, которых готовы учить такие же новоиспеченные и пылкие эксперты, преподающие новые методы. По­всюду идут нарасхват TradeStation® и другие пакеты программ для технического ана­лиза, слепо повторяющие построение торговых систем. Все это - хорошие новости. Они наводят на мысль, что понимание сути этого изложения может принести большие дивиденды. Но берегитесь! Если эта книга будет пользоваться большим спросом, и ес­ли ей вооружатся широкие массы (что маловероятно, потому что для этого требуется много работать), то через какое-то время могут возникнуть определенные последст­вия. Естественно, когда какая-либо методология получает слишком большое распро­странение, рынок позволяет полностью познать его истинный потенциал и возможно­сти только тому, кто учится прилежно и обращает внимание на нюансы. В этом отно­шении данный подход не отличается от любых других.

хх